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恆大商票再逾期 這次輪到四川企業遭殃!

2021/07/23 來源:林少説娛樂 手機看文章 閲讀量:2,653

7月中旬,海納財經陸續接到四川的一些讀者反映:其持有的恆大商票出現了不同程度的逾期情況,在與恆大溝通無果的情況下,部分商票持有人已在考慮通過司法程序追討欠款。......

商票逾期即使是極少數情況,也需要重視與持票人的溝通,而目前來自四川地區的恆大商票,開始出現越來越多的逾期事件,背後原因,值得深思

7月中旬,海納財經陸續接到四川的一些讀者反映:其持有的恆大商票出現了不同程度的逾期情況,在與恆大溝通無果的情況下,部分商票持有人已在考慮通過司法程序追討欠款。

商票,是非現金結算,而是在經過一定承兑週期後進行兑付的一種短期(信用)商票。

在房地產行業“三道紅線”的背景下,由於商票融資可不計入有息債務,因而成為各個地產公司降低負債的一個重要工具。

在一項工程完工後,地產開發企業開出一張商票,承諾在6個月-12個月內支付款項,而部分商票持有人(如地產材料供應商、裝修團隊)因現金流考慮,會有提前將商票以一定貼現率的折扣轉手需求,因此目前市場上出現了有各種資金主體提供變現貼現服務。

向海納財經反映上述問題的商票持有人中,既有恆大的上下游供應商,也包括了商票中間商(即俗稱的“票販子”)。

有商票持有人擔憂:若恆大出現大面積的商票違約,最終背鍋的是圍繞恆大的大量中小供應商,不僅對企業正常經營產生重大影響,也將影響到農民工工資發放問題。

四川公司商票逾期

持票人已陷入流動性危機

恆大商票在過去很長一段時間,為票圈的“硬通貨”——若未持有過恆大商票,則難言混過票圈,坊間的這句傳言,不僅表明了恆大在商票圈內的重要性,也反映了其背後龐大的債務主體。

過去,恆大商票偶發逾期,但未如2021年集中爆發。據海納財經查詢獲悉,今年以來,國內已有多地爆發過對恆大商票的集中追討事件,目前四川則陸續曝出新增逾期未支付案例,“過去一旦逾期,我們只要通過、雪球等公開渠道發聲,恆大很快就會支付款項,但最近這一招已經不管用了”,一位四川的恆大商票持有人説,“目前我們公司已經不敢購入恆大商票,而全部轉為商票”。

事實上,面對今年以來的商票逾期情況,恆大集團在6月7日發佈過聲明,稱針對個別項目公司存在極少量商票未及時兑付的情況,集團高度重視並安排兑付。同時,該聲明還表示,目前恆大集團生產經營一切正常,成立25年來從未出現借款利息晚付、本金逾期歸還的情況。

但該聲明中,所説的極少量商票未及時兑付的情況,出現在了A股上市公司月末的公告中。

6月29日晚間,三棵樹發佈公告稱,商票逾期,金額達到5137.06萬元。

三棵樹稱,2021年第一季度,因個別大型地產商資金週轉困難,公司應收商票出現逾期情形,截至2021年3月末,公司應收商票逾期金額共計 5363.72萬元。其中,中國恆大逾期商票金額5137.06萬元,截至2021年5月31日償還金額225.12萬元,中國恆大逾期的商票佔其總逾期商票金額的95.77%。

在三棵樹公開“討債”的次日,該公司迴應稱持有的恆大商票已兑付完成。而這一日,是許家印即將登上天安門城樓的日子。

三棵樹由此也開啓了票圈的一種新討債模式:公告討債。但民間大量的商票持有人,則無法實現這一高關注度。

《銀行結算制度處罰規定》第七條明確規定:“商業承兑匯票到期,付款人不能支付票款,按票面金額對其處以5%但不低於1000元罰款。”

《商票法》第六十一條也規定:“匯票到期被拒絕付款的,持票人可以對背書人、出票人以及匯票的其他債務人行使追索權。”

“但是這個起訴週期太長,通常是3個月或者更久,中小企業拖不了那麼長時間,而且我們也不願與恆大撕破臉來對簿公堂”,一位來自四川的恆大商票持有人對海納財經説,“就在本週,恆大應兑付的商票額約20餘萬,而下週到期的商票則超百萬,此前到期的商票,恆大並未如期兑付,若後續商票繼續逾期,則公司難以承受”。

恆大經營術

將商票作為重要融資手段

事實上,恆大一直將商票作為重要的融資手段,從中獲得大量的免息資金。

根據巨潮資訊網公佈的《恆大地產2021年面向專業投資者公開發行公司債券(第一期)募集説明書》披露,2018-2020年末,恆大地產的應付商票規模分別為1398.49億元、1649.67億元和2057.03億元,均為一年內到期,主要為商業承兑匯票。

而恆大最近5年的“應付賬款及商票”規模增長近3.4倍,年均增長67.95%,且佔流動負債比例超40%、佔總負債的比例超30%。

打開微博、雪球,可發現大量關於恆大商票逾期未兑付的消息,而在恆大集團的貼吧中,置頂的帖子也是與恆大商票逾期有關。

或許對恆大這樣一家子公司、孫公司眾多的宇宙級房地產企業而言,其每年開出的商票成千上萬,逾期未兑付的確為“極少數”。

但恆大的這一則聲明也頗令人玩味。據海納財經調查,目前眾多逾期的商票中,簽發公司為恆大集團的子公司或孫公司,再或其孫公司的全資下屬公司。恆大集團不一定在此過程中進行責任背書,這也意味着,一旦僅是下屬公司簽發的商票,恆大集團不一定有付款責任。

“但幾乎所有人都是衝着恆大集團這塊牌子去的,如果其背後是其他地產商,可能不會願意接受商票的方式,或者產品供應價會相應提高,以衝抵商票貼息損失”,一位四川的恆大商票持有人解釋稱。

時代的一粒灰,落在每個人肩上,都是一座山。

恆大拖得起,中小企業拖不起。“房地產企業一般願意優先支付銀行貸款,而商票逾期透支的主要是地產公司的信用,而為了繼續與恆大合作,很多中小企業也只能一次又一次的催促恆大付款,總的説來,商票持有方是弱勢羣體”,上述商票持有人對海納財經説。

接下來的問題是,在恆大商票逾期的背景下,後續恆大的工程項目接還不接?不接,則企業失去了一個大客户,接了,又意味着將繼續為恆大墊付工程款,新債累舊債,危機重重。

恆大逾期的,是資金,透支的,卻是信用。

2021年6月21日,恆大位於河南許昌的“悦龍台”項目被曝出停工20多天,原因之一是其商票兑付逾期。

“我們後續已經不再購入恆大商票,而選擇融創商票”,一位票販説,“臨期的恆大商票,即使貼息超20%,也無人敢接手”。

“我們分析是恆大造車,抽走了集團太多的資金,一旦有了收益,則資金問題會迎刃而解”,一位四川的恆大商票持有人仍持樂觀態度,“我的判斷理由是,恆大在四川的土地儲備充裕,如果是真無力償還,賣地是一種渠道,但目前恆大並未有此舉動,説明他們是有兜底信心的”。

許哥從天安門走下來的那一刻也許在想,如果有一輛恆大汽車停在身邊,也許他可以撬動這個地球。

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(責任編輯:梁愛光)

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